Обзор закона о возобновляемых источниках энергии: Бразилия

Бразилия' производство электроэнергии уже происходит преимущественно из возобновляемых источников. На гидроэнергетику приходится 61% установленной мощности страны, и в настоящее время в эксплуатации находится 109 ГВт.2

Этот сценарий создает необходимость в диверсификации источников энергии, потому что уровень доминирования гидроэлектростанций, к сожалению, также имеет свои недостатки. Засухи в сочетании с отсутствием достаточного количества альтернативных источников энергии привели к скачкам спотовых цен на энергоносители в недавнем прошлом, как это произошло в 2013 и 2014 годах, когда финансовый кризис, известный как спор о коэффициенте масштабирования производства, затронул все гидрогенераторы. и до сих пор не решена полностью.

Действительно, во второй половине 2021 года ожидается, что системный оператор будет постоянно использовать диспетчерские мощности по выработке термоэлектрической энергии, и даже существует риск того, что в некоторых регионах будут приняты меры по нормированию мощности, чтобы справиться с очень низкими уровнями гидроэнергетики. водохранилища.

Вдобавок ко всему, количество потенциальных гидроэлектростанций становится все меньше и они отдаляются от рынка потребления, в основном в Амазонии, где потенциальные воздействия на окружающую среду, если они не препятствуют развитию новых проектов в целом, означают, что станции не в полной мере получают выгоду от участков' выходная мощность. В настоящее время, например, крупные проекты, недавно завершенные в регионе, такие как Белу-Монте (11 233 МВт), были спроектированы как русловые станции с небольшими водохранилищами для ограничения воздействия на окружающую среду, но, с другой стороны, меньшая выходная мощность, чем если бы у них были плотины большего размера, и их способность экономить воду в более засушливые сезоны ограничена.

Невозобновляемые источники гидроэнергетики стали более репрезентативными в последние годы: ветер составляет 38 процентов, а солнечная энергия - 19 процентов от установленной мощности, находящейся в настоящее время в стадии строительства, в то время как традиционные гидроэлектростанции в стадии строительства составляют 1 процент.3Эта тенденция сохранится и в будущем.

Бразильский сектор возобновляемых источников энергии продолжает привлекать новые инвестиции здоровыми темпами, несмотря на небольшие темпы роста ВВП, с которыми страна столкнулась с 2014 года. Одной из причин этого отчасти является тот факт, что Бразилия географически одарена, когда дело доходит до возобновляемых источников энергии. энергетики, и это юрисдикция, которая очень открыта для иностранных инвестиций.

Следующие объявления и сделки демонстрируют неизменную привлекательность бразильского сектора возобновляемых источников энергии:

1. После выхода из дистрибьюторского бизнеса в Бразилии за счет продажи AES Eletropaulo и AES Sul, AES значительно расширилась в области возобновляемых источников энергии, приобретя ветроэнергетический комплекс Alto Sertao 2 (600 миллионов реалов) у Renova Energy и новый газопровод мощностью 1,1 ГВт. ветряные проекты в Риу-Гранди-ду-Норти являются наиболее значительными приобретениями на сегодняшний день.4

2. Международные крупные нефтяные компании, такие как Shell, Equinor и BP, начали искать и покупать возобновляемые источники энергии. Equinor создала совместное предприятие с норвежской компанией Scatec Solar для разработки солнечного кластера Apodi мощностью 162 МВт и других проектов по производству солнечной энергии, а также создала совместное предприятие с Micropower Comerc для разработки проектов по хранению энергии.5

3. Atlas Renewable Energy продолжает укреплять свои позиции в секторе производства солнечной энергии, получив ссуду в размере 67 миллионов долларов США на строительство солнечных электростанций на северо-востоке Бразилии для поставки энергии в соответствии с 15-летним соглашением о закупке электроэнергии (PPA) с Dow Chemicals. . Сделка считается одним из первых видов финансирования бразильского солнечного проекта исключительно в долларах США. Несмотря на относительно небольшой размер сделки, она является довольно инновационной, поскольку долгосрочные PPA также номинированы в иностранной валюте.

4. Палата коммерциализации электроэнергии (CCEE), частная некоммерческая клиринговая палата для бразильского электроэнергетического сектора, получила ссуду в размере 15,3 млрд реалов от синдиката, возглавляемого BNDES, бразильским государственным банком развития, для запуска схемы финансовой поддержки для Электроэнергетический сектор Бразилии' в условиях кризиса, связанного с COVID-19. Схема поддержки была разработана для поддержки стабильности сектора путем предоставления большей ликвидности бразильским энергораспределительным компаниям, которые испытывают финансовые затруднения в условиях пандемии COVID-19, с потерей доходов в секторе в среднем на 6,3% после коронавируса. вспышка.

5. В дополнение к вышесказанному, в настоящее время осуществляется приватизация Eletrobras, крупнейшей электроэнергетической компании в Латинской Америке (и 16-й по величине компании в мире), на долю которой приходится примерно 31 процент генерирующих мощностей, 47 процентов передачи и 7 процентов электроэнергии. процентов распределения электроэнергии в Бразилии. Предложение направлено на сокращение участия Бразильского союза&# 39 в капитале Eletrobras с последующей демократизацией на фондовой бирже.6

6. Кроме того, на бразильском конгрессе обсуждаются изменения в законодательстве, которые могут облегчить международное кредитование чисто внутренних операций за счет расширения списка случаев, когда контракты между бразильскими организациями могут быть привязаны к иностранной валюте (в настоящее время существуют ограничения, которые серьезно ограничивают иностранные валютные операции на внутреннем рынке).

7. Помимо вышеперечисленного, традиционные участники рынка, такие как Omega Energia, Cobra, Atlantic Renováveis, CPFL Renováveis, продолжают успешно реализовывать новые проекты по производству ветровой и солнечной энергии.

Три новых энергетических аукциона (аукционы A-3, A-4 и A-5, см. Пояснения к терминологии в Разделе III.ii) запланированы на вторую половину 2021 года.7и ожидается, что это даст еще один толчок для новых проектов по производству ветровой и солнечной энергии в масштабе коммунальных предприятий.

iПредпосылки к созданию политики

Энергетический сектор Бразилии в целом (включая отрасль возобновляемой энергетики) имеет фундаментальную характеристику централизованного планирования. Таким образом, правительство и регулирующие органы оказывают большое влияние на развитие рынка. Например, правительственные и регулирующие органы будут направлять расширение генерации, определяя, какие новые энергетические аукционы будут проводиться и какие ценовые ограничения будут применяться, а также какие новые передающие мощности будут выставлены на тендеры и построены (расширение производства в Бразилии в значительной степени зависит отPari Passuрасширение пропускной способности передающей сети).

В дополнение к централизованному планированию электроэнергетического сектора, правительственные стимулы, такие как субсидированные сетевые тарифы и налоговые льготы на энергетические операции или оборудование (см. Раздел III.ii о стимулах), были очень важны, если не критичны, для создания возобновляемых источников энергии. конкурентоспособны в Бразилии.

IIНормативная база

Институциональные органы и агенты

Ниже перечислены соответствующие учреждения в бразильском энергетическом секторе:

1. Министерство горнодобывающей промышленности и энергетики (MME) - государственный орган, ответственный за основные стратегии и решения, включая установление и определение основных условий для новых энергетических аукционов и концессионных предложений.

2. Национальное агентство по электроэнергетике (ANEEL) - независимое агентство, отвечающее за общесекторальное регулирование, подготовку новых правил проведения тендеров на энергетические аукционы и PPA, определение сетевых тарифов, надзор за концессионными соглашениями и разрешениями на генерацию, обеспечение соблюдения нормативных требований и наложение штрафов и другие дисциплинарные взыскания.

3. Национальный системный оператор (ONS) - независимый системный оператор, ответственный за эксплуатацию и управление национальной энергосистемой (за исключением некоторых регионов Амазонки, Бразилия взаимосвязана на национальном уровне), а также за принятие и обеспечение соблюдения сетевых процедур, включая оценку осуществимости присоединения. энергетических проектов.

4. Палата коммерциализации электроэнергии (CCEE) - рынок электроэнергии организован CCEE, который действует как администратор как новых аукционов энергии, так и спотового рынка (и, как и ONS, это частная организация, созданная и управляемая компаниями энергетического сектора и регулируется ANEEL). CCEE измеряет совокупное потребление и генерацию в режиме реального времени, ведет рыночные счета и рассчитывается по сделкам на спотовом рынке.

5. Energy Research Company (EPE) - государственная компания, прикрепленная к MME, ответственная за определение планов расширения передачи и генерации, а также определение и установление технических требований, которым должны соответствовать проекты для участия в аукционах по продаже энергии.

Дорожная карта получения разрешений и развития

Разрешение на производство электроэнергии

В то время как производство гидроэлектроэнергии мощностью более 50 МВт, передача и распределение подлежат концессионным соглашениям,8Производство гидроэлектроэнергии мощностью менее 50 МВт (малые гидроэлектростанции (МГЭС)) и выработка электроэнергии любой установленной мощности (включая солнечную энергию, ветер, газ, биомассу и тепловые источники в целом), не относящиеся к гидроэнергетике, подлежат разрешению.9

Концессии регулируются более жестко, чем разрешения, и активы, естественно, возвращаются правительству по окончании концессии.10Концессии и разрешения могут иметь срок до 30 лет и могут быть продлены по усмотрению правительства'11

Нормативно-правовое поле для производителей возобновляемой энергии является стабильным, и в последнее время не было никаких существенных изменений в основах отрасли.

Для проектов, продающих электроэнергию на аукционах новой энергии, разрешение на производство электроэнергии выдается MME, в то время как ANEEL - это организация, которая выдает разрешения на проекты, разработанные для работы на свободном рынке энергии (структура рынка электроэнергии обсуждается ниже).

Экологические лицензии

В Бразилии действует строгое экологическое законодательство, согласно которому разработка генерирующего проекта подлежит трехступенчатому процессу лицензирования:12от с нуля до коммерческой эксплуатации проект должен применяться и соответствовать применимым требованиям для выдачи:

1. предварительная лицензия, которая позволит предпринимателю продолжить разработку проекта и продемонстрировать, когда это необходимо (например, на аукционах по продаже электроэнергии), что проект является жизнеспособным с экологической точки зрения;

2. лицензия на установку, которая разрешит строительство объекта генерации; а также

3. лицензия на эксплуатацию, разрешающая коммерческую эксплуатацию электростанции.

Прочие разрешения

В зависимости от характеристик проекта и местоположения могут потребоваться другие разрешения, такие как разрешения на воздушное пространство (если проект расположен внутри или вблизи районов, где безопасность воздушного движения является проблемой), горные завалы (если проект находится в пределах границ). участка прав на добычу полезных ископаемых, принадлежащих третьим сторонам) и обозначений предприятий общественного пользования, чтобы обеспечить создание полосы отчуждения для линий электропередачи (когда проектная компания не может договориться о мирных условиях с соседними землевладельцами).

Энергетические рынки

Коммерциализация электроэнергии в Бразилии разделена на две основные рыночные среды: регулируемую среду и среду свободного рынка.13

Рынок электроэнергии в целом организован CCEE. Цены на энергию определяются в условиях свободного рынка: на регулируемом рынке генераторы продают свою электроэнергию на аукционе дистрибьюторам по ценам, которые они считают подходящими; а на свободном рынке производители будут заключать свободно заключаемые соглашения. ANEEL устанавливает только тарифы на передачу и передачу.

Цены в PPA, как правило, подлежат ежегодной корректировке с учетом инфляции. Аукционные PPA включают условия, позволяющие пересматривать цены, если новое налогообложение или законодательство повлияют на цены на энергию. Стороны вправе согласовывать условия пересмотра цен в свободных рыночных PPA.

Регулируемые PPA

Регулируемый рынок основан на аукционах электроэнергии, на которых, как правило, в рамках проектов генерации с нуля продается энергия для будущих поставок (аукционы новой энергии, известные как аукционы А-3 и А-5 соответственно, проводятся на три или пять лет раньше установленной даты. (предполагается, что поставка энергии должна начаться) посредством PPA на срок от 15 до 25 лет в результате аукционов, совместно проведенных ANEEL, EPE и CCEE. Правительство также может по своему усмотрению объявить аукционы для уже работающих производителей (не с нуля).

В регулируемой среде энергия покупается либо пулом дистрибьюторов, либо, когда аукцион проводится для' резервная энергия' соглашения, заключенные CCEE. Аукционы группируют производителей вместе на стороне продажи, конкурируя друг с другом по цене, чтобы продать свою энергию пулу дистрибьюторов. Дистрибьюторам по закону разрешено покупать энергию только в регулируемой среде, за исключением 10 процентов их спроса на энергию, которые могут быть куплены на свободном рынке у станций распределенной генерации (небольшие генераторы, подключенные к распределителям' собственная сетка).

Количество энергии, необходимое для пула дистрибьюторов, остается в секрете до конца аукциона. Предложения не должны превышать предельную цену, установленную MME. Заявка от генератора принимает форму выходной мощности, представленной генератором для целей участия в процессе аукциона, вместе с ценой, по которой эта мощность предлагается генератором (но выбор основан только на цене) . Неважно, будет ли определенное количество энергии предоставлено двумя крупными проектами или 20 проектами поменьше.

Чтобы иметь право участвовать в аукционе на регулируемом рынке, проект по выработке электроэнергии должен быть предварительно подвергнут процессу технической квалификации, который проводится EPE. Постановление № 21/2008 от MME устанавливает следующие требования к технической квалификации проекта генерации:

1. регистрация проекта в ANEEL: эта регистрация предназначена для информирования ANEEL о том, что предприниматель разрабатывает проект по производству электроэнергии, и уполномочивает предпринимателя принимать все необходимые меры перед третьими сторонами, такие как подача экологических лицензий, заключений о доступе и т. д .;

2. ожидаемый график строительных работ, включая сроки выдачи соответствующих экологических лицензий, подключения к сети, испытаний после завершения и промышленной эксплуатации электростанции;

3. описательный меморандум, содержащий подробное техническое, экономическое и экологическое описание проекта;

4. бюджет проекта;

5. документация, подтверждающая, что предприниматель закрепил за собой права на землю для строительства и эксплуатации проекта (за исключением ПП, которые имеют право отчуждения земель под водохранилище и электростанцию);

6. сертификация измерений ветра и расчетной годовой выработки энергии ветряных проектов, выданная независимой сертифицирующей организацией;

7. мнение доступа;

8. разрешения на воду для ПЧ и ТЭЦ;

9. экологические лицензии, применимые к проекту;

10. экологические исследования, подготовленные для заявки на получение экологической лицензии;

11. для термоэлектрических установок (таких как биомасса и биогаз) - свидетельство способности установки&# 39 хранить достаточно горючих материалов для непрерывной работы при номинальной мощности;

12. для PCH - базовый проект завода или проект модернизации или реконструкции завода, утвержденный ANEEL;

13. для солнечных проектов - сертификация соляриметрических данных независимой сертифицирующей организацией; а также

14. для ветроэнергетических проектов заявление о том, что устанавливаемые турбины будут новыми.

После того, как EPE объявит проект технически квалифицированным, ему будет разрешено участвовать в аукционах регулируемого рынка. Юридическое лицо, участвующее в аукционах, должно соответствовать определенным юридическим, налоговым и финансовым требованиям, изложенным в открытом запросе предложений соответствующего аукциона' например, минимальная чистая стоимость, соответствующая 10 процентам проекта' бюджет и требование предоставить гарантийное обязательство в размере, соответствующем 2,5 процента от общей суммы инвестиций, необходимых для проекта (в случае успеха на аукционе, необходимо предоставить залог исполнения, соответствующий 10 процентам этой суммы. для замены заявочного залога).

Если проект успешно продает энергию на аукционе, MME выдаст разрешение на производство, и строительство должно начаться. Если предпринимателю удастся завершить проект раньше срока, на который должно начаться энергоснабжение, он может продать энергию, произведенную до этой даты, на свободном рынке.

Если строительство проекта не завершено вовремя, производитель должен покупать электроэнергию на свободном рынке, чтобы выполнить свои обязательства по PPA. Однако в этом случае производитель будет получать платежи, рассчитанные в соответствии с любой из следующих цен ниже:

1. цена PPA (или 85% от нее, если доставка задерживается более чем на три месяца);

2. сочетание средней спотовой цены на энергию и спреда, рассчитанного в соответствии с правилами ANEEL' или

3. фактическая цена, указанная в соглашении о свободном рынке, заключенном производителем.14

Свободный рынок

Производители, агенты по коммерциализации и свободные потребители могут торговать электроэнергией в условиях свободного рынка на условиях свободы контрактов. Свободный рынок составляет почти 30 процентов от общего объема коммерциализированной энергии в Бразилии.

PPA на свободном рынке не требуют предварительного одобрения со стороны ANEEL или MME или регистрации в каком-либо из этих органов. Однако стороны PPA должны предоставлять информацию о количестве энергии и периоде поставки в электронной системе CCEE' вовремя, чтобы соглашение было использовано для урегулирования рынка энергии. И CCEE, и ANEEL имеют право запрашивать копии PPA для целей проверки.

В отличие от аукционных PPA, соглашения о свободном рынке, как правило, заключаются на краткосрочный и среднесрочный периоды, а PPA на свободном рынке со сроками более пяти лет встречаются относительно редко. Из-за отсутствия надежного долгосрочного потока доходов для СГЭ свободного рынка структурировать механизмы финансирования проектов сложнее, чем для проектов, продающих энергию через Аукционы СГД, которые имеют гарантированный долгосрочный поток доходов.

К свободным потребителям относятся:

1. специальные бесплатные потребители: потребители с контрактной нагрузкой 0,5 МВт, если они могут покупать электроэнергию только из возобновляемых источников; а также

2. свободные потребители: потребители с контрактной нагрузкой 3 МВт (недавно MME издало постановление, снижающее требуемую нагрузку до 2,5 МВт с 1 июля 2019 года и до 2 МВт с 1 января 2020 года).15

Поощрения

Специальные аукционы новой энергии

Как упоминалось выше, MME и ANEEL могут проводить энергетические аукционы специально для возобновляемой генерации или альтернативных источников, создавая спрос на долгосрочные PPA (20-25 лет) для проектов возобновляемой энергетики. Исторически сложилось так, что каждый год проводился как минимум один аукцион по возобновляемым источникам энергии.

В начале развития возобновляемых источников энергии, не связанных с гидроэнергетикой, в Бразилии, специальные аукционы требовались специально для этих источников, поскольку они не могли конкурировать с традиционными источниками энергии. Однако по мере развития рынка ветер и солнечная энергия стали конкурентными источниками энергии и начали конкурировать с традиционной энергией на энергетических аукционах.

На 2019 год запланировано два аукциона по ветровым, солнечным, гидроэлектрическим и термоэлектрическим источникам: аукционы А-6 и А-4.

Субсидированные сетевые тарифы

Производители возобновляемых источников (гидроэнергетика, биомасса, биогаз, ветер, солнечная энергия и квалифицированная когенерация), вводящие до 300 МВт электроэнергии в сеть, а также потребители, покупающие мощность у этих генераторов, имеют право на 50-процентную скидку на тарифы на использование сети. .16Этот стимул играет большую роль в стимулировании инвестиций в возобновляемые источники энергии в Бразилии и помог создать большую долю для' стимулированной энергетики' на бразильском свободном рынке энергии.

Этот стимул не распространяется на распределенную генерацию.

Закон № 14 120/2021 от 3 марта 2021 года определил, что проекты по производству возобновляемой энергии больше не имеют права на скидку по сетевым тарифам. Тем не менее, существуют определенные правила перехода:

1. для эксплуатационных проектов льгота будет по-прежнему применяться в течение первого срока соответствующего разрешения на производство электроэнергии (обычно 35 лет);

2. скидка по-прежнему применяется для новых проектов или увеличения мощности, но только для проектов, которые получили соответствующее разрешение на производство электроэнергии до 31 августа и начали коммерческую деятельность в течение 48 часов с даты разрешения; а также

3. 50-процентная скидка будет по-прежнему применяться в течение 5 лет с 1 сентября 2020 года, а 25-процентная скидка будет продолжать применяться в течение 5 лет после этого для новых проектов малой гидроэнергетики (до Установленная мощность 30 МВт).

Новый закон исходит из широко распространенного мнения о том, что проекты по производству энергии из возобновляемых источников (особенно солнечной и ветровой) стали конкурентоспособными альтернативами и больше не требуют субсидий на сетевые тарифы, чтобы быть экономически целесообразными. Фактически, солнечная и ветровая энергия стали настолько конкурентоспособными, что лишь несколько небольших гидроэнергетических проектов смогли выиграть аукционы по продаже новой энергии за последние 5 лет.

Чтобы компенсировать прекращение субсидирования сетевых тарифов, федеральное правительство должно в течение 12 месяцев с 1 сентября 2020 года принять директивы по созданию новых механизмов или рынков с учетом экологических характеристик новых проектов в области возобновляемых источников энергии. Ожидается, что Бразилия, возможно, организовала рынки для&# 39, сертификатов зеленой энергии',&# 39, сертификатов сокращения выбросов' и механизмы зеленых облигаций в обозримом будущем.17

Освобождение от ICMS и PIS / COFINS для продукции распределенной генерации

Объем электроэнергии, поставляемой распределительными компаниями потребителям, соответствующий количеству электроэнергии, вводимой в сеть проектами распределенной генерации, освобождается от ICMS (бразильского налога, аналогичного НДС). Исключение было разрешено Соглашением CONFAZ ICMS № 16/2015 и тиражировано законодательством большинства штатов. ICMS - это государственный налог, и его ставки обычно варьируются от 12 до 20 процентов в зависимости от штата и типа потребителя.18Исключение ICMS для распределенной генерации за пределами площадки (когда электростанция и объекты потребления не расположены в одном месте) применяется по-разному в соответствии с законодательством в каждом штате.

Точно так же объем поставляемой электроэнергии освобождается от федеральных налогов PIS / COFINS.19Ставка PIS / COFINS составляет 9,25%.

Если бы не льготы, налоги применялись бы к счетам, выставляемым энергораспределительными компаниями потребителям, использующим схему чистого измерения распределенной генерации.

Освобождение от ICMS на оборудование

В соответствии с Соглашением CONFAZ ICMS № 101/97 с поправками, оборудование для производства ветровой и фотоэлектрической энергии освобождается от ICMS.

Однако на некоторое фотоэлектрическое оборудование, такое как инверторы и трекеры, исключение не распространяется.

Снижение налогов на развитие инфраструктуры

Согласно Закону № 11 488/2007, проекты по производству возобновляемой энергии имеют право на освобождение от PIS / COFINS оборудования, материалов и услуг, которые должны учитываться в качестве основных средств проекта.

Чтобы получить право на снижение налога на развитие инфраструктуры (известное как REIDI), проект должен получить разрешение на производство электроэнергии и подать заявку на квалификацию в качестве приоритетного проекта, что обычно предоставляется ANEEL.

Стимулируемые проектные облигации

Проекты, объявленные ANEEL приоритетными (см. Выше), также имеют право выпускать стимулируемые проектные облигации (также известные как зеленые долговые обязательства).

Закон № 12 431/2011 регулирует стимулируемые проектные облигации. Лица, владеющие этими облигациями, освобождаются от налога на прибыль, а держатели облигаций - юридических лиц уплачивают подоходный налог по ставке 15 процентов. Срок обращения облигаций должен составлять не менее четырех лет, а проценты должны выплачиваться не реже, чем через 180 дней.

iСтруктуры транзакций проектного финансирования

Из-за сложности проектов в области возобновляемых источников энергии, их высоких затрат на структурирование и длительных сроков реализации проектное финансирование является предпочтительным механизмом финансирования в Бразилии. Большинство проектов в области возобновляемых источников энергии в настоящее время разрабатываются в контексте энергетических аукционов, где регулируемые PPA представляют собой основной источник доходов. В свете этого способность заключать долгосрочные контракты с предсказуемыми денежными потоками делает проекты в области возобновляемых источников энергии особенно подходящими для проектного финансирования.

Для проектного финансирования в Бразилии обычно используются разнообразные структуры ссуд (некоторые из них очень похожи на международную практику, например, прямые ссуды и синдицированные ссуды, с участием административных агентов и агентов по обеспечению безопасности, межкредиторские соглашения и соглашения о разделении гарантий), включая ссуды с ограниченным правом регресса (т. Е. , ссуды, обеспеченные активами проекта и полностью выплачиваемые за счет денежных средств проекта), а не за счет общих активов или кредитоспособности спонсоров проекта.

Структуры собственности, обычно используемые при финансировании проектов в Бразилии для проектов возобновляемой энергетики, обычно включают в себя инвесторов в акционерный капитал (известные как спонсоры) и поставщиков долговых обязательств, которые предоставляют ссуды проектной компании, механизму специального назначения, созданному с исключительной целью владения и эксплуатации определенного проекта. BNDES, бразильский государственный банк развития, всегда играл важную роль в финансировании крупных проектов. Помимо BNDES, Banco do Nordeste do Brasil,20государственные банки и фонды, такие как Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal и FI-FGTS,21а также некоторые бразильские и международные коммерческие и инвестиционные банки также очень активно финансировали проекты в Бразилии.

BNDES, которая традиционно была ключевым кредитором сектора инфраструктуры в Бразилии, изменила свою стратегию и теперь предлагает ставки, которые ближе к рыночным ставкам. Это создает возможность для коммерческих банков (национальных и зарубежных) и рынков капитала приобретать все большее значение в долгосрочном финансировании инфраструктуры. В этом контексте инфраструктурные облигации все чаще используются для финансирования проектов в Бразилии, и, когда они выпускаются в связи с финансированием энергетических проектов, они могут пользоваться налоговыми льготами (см. Раздел III.ii).

Официальные процентные ставки (SELIC, созданная в 1996 году) в настоящее время находятся на самом низком уровне за всю историю этого индекса, и ожидается, что финансирование проектов в области возобновляемых источников энергии ускорится, когда экономика Бразилии начнет восстанавливаться после пандемии COVID-19. Несмотря на перерывы, вызванные пандемией covid-19, по данным Министерства финансов Бразилии, в 2020 году выпуск таких облигаций впервые превысил выплаты BNDES.

IIРаспределенная и бытовая возобновляемая энергия

С мая 2012 года Бразилия внедрила нормативную базу для эксплуатации мини (до 75 кВт) и микро (от 76 кВт до 5000 кВт) распределенной генерации из солнечной, ветровой, гидроэнергетики, биомассы или квалифицированных источников когенерации, а также схему чистого измерения, позволяющую конечным пользователям вводить электроэнергию в сеть и компенсировать расходы по счетам за электроэнергию.22

После медленного старта и пересмотра законодательства,23рынок распределенной генерации вырос в геометрической прогрессии. В Бразилии в настоящее время имеется 502 888 проектов распределенной генерации, в том числе 502 473 проектов солнечной энергии, 312 единиц термоэлектрической энергии, 34 мини-гидроэлектростанции и 69 проектов ветроэнергетики с общей установленной мощностью 6 ГВт и 612 929 потребителей, использующих схему сетевого учета распределенной генерации.24

Объем схемы чистого измерения для распределенной генерации подвергался резкой критике, и ожидается, что он будет рассмотрен в будущей редакции Резолюции ANEEL № 482/2012 (первоначально до 31 декабря 2019 г.) (см. Раздел IV.ii). В настоящее время потребители, производящие энергию за пределами площадки, имеют право использовать мощность, поставляемую в распределительную сеть, для компенсации как тарифов на электроэнергию, так и сетевых тарифов, несмотря на то, что они используют сеть для целей потребления энергии. Это рассматривается как перекрестная субсидия (т. Е. Оплачивается потребителями, которые не обязательно получают выгоду от этой схемы), поскольку тарифы, которые энергораспределительные компании взимают со всех своих клиентов, повышаются, чтобы компенсировать потерю доходов из-за чистых измерений. механизм.

Рынок ожидает, что чистые измерения будут сокращены исключительно для компенсации тарифов на электроэнергию, а не сетевых тарифов. Поскольку сетевые тарифы являются основным компонентом затрат на энергоснабжение, экономические выгоды от использования распределенной генерации будут существенно сокращены, если будет разрешено компенсировать только тарифы на электроэнергию.

Этот вопрос стал предметом запутанных регуляторных и политических дискуссий, из-за которых ANEEL отложила публикацию измененного постановления (на самом деле, поправка еще не была опубликована на момент написания, а новый законопроект, делающий распределенную генерацию обязательные стимулы обсуждается на национальном конгрессе).

iiiРазвитие внепроектного финансирования

Проекты в области возобновляемых источников энергии также привлекают частные инвестиционные компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, страховые компании и семейные офисы, стремящиеся к более высокой доходности, и они обеспечивают долгожданные альтернативы финансирования для отрасли.

Еще одна заметная тенденция - реинвестирование поступлений от слияний и поглощений существующими участниками в новые проекты. EDP ​​Renováveis ​​(EDPR) португальской группы EDP недавно продала свою долю в действующем проекте ветряной электростанции мощностью 137 МВт под названием Babilônia, расположенном в штате Баия, дочерней компании частного инвестора Actis за 650 миллионов реалов.25Эта продажа является частью стратегии EDPR&# 39 по рециркуляции капитала, состоящей из продажи контрольных пакетов акций в операционных и девелоперских проектах, что позволяет EDP реинвестировать в возможности для роста.26Примерно в то же время BNDES одобрил финансирование в размере 1 миллиарда реалов для строительства и реализации шести ветряных электростанций мощностью 319,2 МВт и соответствующей подстанции EDR, расположенной в Риу-Гранди-ду-Норти,27подтверждая тенденцию реинвестирования выручки в новые проекты.

В Бразилии давно налажена цепочка поставок традиционных (гидро- и термоэлектрических) возобновляемых источников энергии, в которой присутствуют поставщики всех размеров, как внутренние, так и международные.

В основном из-за требований национального содержания в рамках программы стимулирования возобновляемых источников энергии PROINFA (которая помогла запустить ветроэнергетику в Бразилии в 2004 году) и программы финансирования BNDES, в Бразилии была разработана полная цепочка поставок для проектов ветроэнергетики. Enercon (известная как Wobben в Бразилии), Siemens Gamesa и General Electric были первыми компаниями, открывшими производственные мощности, за ними, среди прочих, последовали Vestas и Suzlon. Помимо основных производителей турбин, в Бразилии есть множество поставщиков компонентов, в том числе башен, лопаток и литых металлических деталей.

В отношении фотоэлектрического оборудования наблюдается аналогичная тенденция: крупные производители, такие как BYD и Canadian Solar, открыли свои производственные мощности.

Что касается объемов, заключенных исключительно на регулируемых аукционах, то 2,5 ГВт дополнительных солнечных генерирующих мощностей будут построены и введены в эксплуатацию к 2022 году.28и 5,2 ГВт дополнительной ветровой мощности должны быть введены в эксплуатацию к 2023 году,29создание значительного спроса на оборудование, финансирование и услуги.

Ожидается, что в 2022 году будет проведена новая нормативная реформа, направленная на обеспечение адаптации используемых в настоящее время показателей и механизмов для расширения сектора энергетики для удовлетворения постоянно растущего спроса на энергию в Бразилии в адекватных темпах для обеспечения поставок; и настройку' архитектуры экономических сигналов' для новых инвестиций и лучшего распределения ресурсов для повышения экономической эффективности. В новом законодательстве будут рассмотрены такие вопросы, как:

1. расширение свободного рынка;

2. рентабельность электроэнергетического сектора (помимо субсидированного финансирования банка развития);

3. внедрение новых технологий (накопители энергии, обратимые гидроэлектростанции, гибридные электростанции и др.);

4. лучшая координация расширения передачи по отношению к системам генерации;

5. распределенные энергоресурсы;

6. новые проекты атомной энергетики;

7. альтернативные пути коммерциализации электроэнергии, производимой Итайпу;

8. новые формы централизованного диспетчеризации выработки электроэнергии от ОНС; а также

9. вывода из эксплуатации и дооснащения заводов.